风暴魔域官网入口

銀行理財子公司陸續開業:如何差異化?將怎樣影響資管行業?

澎湃新聞記者 郭鈺

2019-06-07 21:26 來源:澎湃新聞

字號
6月3日,中國建設銀行全資子公司建信理財有限責任公司(簡稱“建信理財”)在深圳市舉行開業儀式;6月6日,中國工商銀行全資子公司工銀理財有限責任公司(簡稱“工銀理財”)在北京市舉行創新產品發布會暨戰略合作簽約儀式。
從去年提出設立理財子公司到今年正式落地,備受關注的銀行理財子公司從構想變成現實。目前,還有30多家銀行的理財子公司在籌備中。隨著越來越多理財子公司正式亮相,這一條“活魚”將如何攪動萬億理財市場這一方春水?
6月6日,在國家金融與發展實驗室舉辦的“資管行業轉型之路”外灘沙龍上,國家金融與發展實驗室副主任、中國社科院中小銀行研究基地主任曾剛、湖南三湘銀行股份有限公司資深研究員譚松珩、太平洋證券資產管理總部總經理助理沈賓分別就銀行理財子公司的差異化發展等問題發表觀點。
理財子公司的差異化道路
曾剛認為,以前各家銀行的理財產品可能差不多。理財子公司實際上業務的范圍相比銀行體內做理財的范圍更廣,能夠提供的產品會更加多元化。因此,理財子公司需要圍繞不同層次的客戶打造不同類型的產品體系,貨幣型的、股票型的,需要提供的服務要更專業、豐富。一方面除了銀行自身能力之外,另一方面客戶還有一個接受的過程,尤其是凈值型產品和期限。
“其實資管產品從銀行角度來講,對于期限錯配的限制,要提升資產端應用的范圍,提高效益,實際上資金端的延長非常重要,所以有沒有可能出現一些期限比較長的,養老型的產品,未來也是一種可以去探討的方向,因為在國外來看,其實這個才是真正的資管的盈利的部分,銀行這些方面未來是值得去嘗試的,這是我們講產品的差異化,這個可能是未來可以關注的一個方向。”曾剛說。
除了提供差異化的產品,理財子公司也會給銀行自身帶來差異化。
曾剛認為,從銀行角度來講的話,未來的銀行可能會分成兩大類,一類是有理財子公司,一類是沒有理財子公司,還有一些可能是有理財子公司,而且業務資質比較低的,未來不同銀行的定位可能有很大的差異。“我記得當時有一個論斷,小銀行以后可能就成了一個代銷的機構了,可能自己不做產品了,那么這個會不會成為未來的現實呢?我們要去觀察,因為這個目前我們還不太清楚這個變化。”
曾剛表示,目前宣布籌建理財子公司的銀行,既有國有大行,也有股份行、城商行、農商行。從大行的角度來說,體量已經非常龐大,利潤也非常高,從體量上來說沒有什么擴充的空間了,對它來講理財子公司所存在的價值,不是貢獻多少收益、貢獻多少直接的利潤,而是維護客戶非常重要的手段。
對于中小銀行來說,理財子公司仍然有可能成為一個新的利潤空間。對小銀行來講,表內的擴張受到各種各樣的限制,要想再擴充表外利潤的增長,其實現在比較難的,面臨的約束也非常的多,但是在表外的理財的發展,受管理的資產總量這一塊兒的,它仍然有擴張空間,因為它目前的存量還是低的,對他來說整個市場還是大的,從目前來講,小行會更主動積極地把資管業務當成新的一個增長點。
譚松珩認為,在理財子公司的產品設計上,也需要體現差異。“對于客戶結構的了解,其實決定了我們產品的一個發行結構。”譚松珩表示,由于基本上所有的客戶都比較喜歡攤余成本型的產品,包括期限匹配的非標類的產品、期限匹配的私募債的產品,以及資管新規允許適用于攤余成本法的理財產品,顯然會成為主打,也會成為銀行理財最基準的產品;其次才是類債基和類股基的產品,這個就要根據自身的能力和客戶的結構去合理安排產品的結構。“如果大部分的客戶都是個人客戶,不妨降低類債基的比例主打股基的產品,波動率大的產品就更受個人投資者的關注,出爆款的可能性就更大,如果同業資源豐富或者企業資源豐富就發展吸引同業的資金。”
理財子公司未來的發展空間在于與科技結合
曾剛認為,隨著手機支付的習慣漸漸深入人心,不少銀行在網上銷售的理財規模也是開始超過線下,這是非常大的變化,就是對銀行網點的依賴,也是在極度的下降。對于銀行理財未來發展路徑,可能也會順應這個發展趨勢。
譚松珩認為,理財子公司可以借鑒互聯網玩法,實現裂變式營銷。
美國有家互聯網銀行BOFI,BOFI利用儲蓄卡消費返現等方式,其實跟微信和支付寶的返現類似,也有裂變營銷的一些活動,比如推薦客戶就能夠獲得一些什么獎勵,通過裂變營銷以及精準的一些線上的廣告,BOFI在它沒有任何的網點的情況下積累了大量的客戶,以及無息、低息的存款,最終在放貸上可以實現了超過4%的凈息差。
譚松珩表示,這個也是要求我們在設計理財系統的時候,或者設計搭建整個理財結構的時候,要把理財產品以更輕的方式,展現在客戶的面前,比如能不能通過微信、支付寶,就能夠直接購買。
譚松珩舉例,從公募基金銷售情況來看,基本上可以看到它的自營直銷的規模不斷地在增加,其實主要還是依賴于線上的渠道的這么一個擴展,從天弘和螞蟻金服開始合作開始,公募基金開始自建線上渠道,這個其實也是幫助了整個基金公司能夠快速地擴充整個業務。
理財子公司來了,其他資管機構會怎樣
譚松珩認為,從很大程度上,整個中國的資管行業,其實以銀行理財為中心的,銀行理財首先把資金從客戶手中吸取進來,然后再給到券商資管,再給到信托,通過一個鏈條逐步發展下來,形成一個現有的資管行業以銀行理財為核心的結構。
曾剛認為,我們不同類型的機構,當然不會把所有的事情做完,會有很多的合作空間,這是毋庸置疑的。但是在重疊的部分,可能會形成一些競爭。在談到理財子公司和銀行母行的關系時,曾剛認為對銀行來說,在已經有基金、私募等牌照的情況下,成立獨立的理財子公司,如何實現它的戰略的協同,是非常重要的一個事情。
很多銀行也提到在未來一段時間,它很有可能在資管部和理財子公司并行的一種格局。
曾剛表示,理財子公司可以打造新的生態或者應用所謂的開放銀行的理念,去進行平臺式的發展模式。和以往在銀行內部做這個事情會有很大的不同和空間。
沈賓分析,銀行理財子公司的出現,對券商資管帶來了資產端和資金端的巨大變化,第一資金端就是批發資金性價比大大降低,銀行理財從金主開始成為競爭對手。很多銀行的資管部,尤其大行的資管部,他們自己在搭建這樣的體系,然后自己去搭建一個自營投資債券的團隊。 第二個就是渠道降低,個人和企業投資者可能會成為主要投資來源,代銷機構的話語權非常強了,之前我們團隊中有個同業資源很強的業務核心的話就可以把業務做起來,現在不行了,我們不可能依賴一個人。
“另外一個沖擊是兩極分化成為必然,中小機構會被擠出市場。強者恒強,我們可以看到最近這一年,部分機構在渠道端被搶購的,而部分機構可能幾個月就發行不了一只產品。”沈賓說。
責任編輯:李躍群
校對:張亮亮
澎湃新聞報料:4009-20-4009   澎湃新聞,未經授權不得轉載
關鍵詞 >>

相關推薦

評論(18)

熱新聞

澎湃新聞APP下載

客戶端下載

熱話題

熱門推薦

關于澎湃 在澎湃工作 聯系我們 版權聲明 隱私政策 澎湃廣告 友情鏈接 澎湃新聞舉報受理和處置辦法
风暴魔域官网入口 永信218彩票app 北京时时1分钟开奖结果查询 天天捕鱼游戏中心 新彊时时彩最新开奖历史 pk10精准计划软件手机 微信二十一点游戏 360导航老时时 送彩金38棋牌游戏 十五选五最新开奖结果今天晚上 赛车pk彩票官网